O que é Finanças estruturadas?

Definição

Operações de finanças estruturadas são aquelas que buscam financiamento ou mitigação de risco para uma determinada atividade econômica de forma diferente das convencionais, tais como empréstimos, swap ou a emissão de ações ou debêntures. As reduções de custo e riscos financeiros associados a estas operações são obtidas através da transferência de riscos de um ou mais ativos e da geração de liquidez pela emissão de títulos lastreados nestes ativos. O exemplo clássico destas estruturas é a operação de securitização, na qual a transferência de risco é obtida a partir da cessão definitiva dos ativos. A definição, porém, é mais abrangente. Inclui também estruturas que se utilizam da combinação da tecnologia de securitização, para a geração de liquidez, com a de derivativos de crédito, para a transferência do risco de crédito. Neste sentido, operações de finanças estruturadas contam com a presença de algumas características marcantes, tais como: (i) a presença de ativos-lastro obtidos a partir de uma cessão definitiva ou sinteticamente, a partir de derivativos de crédito, (ii) o uso de veículos de propósito específico para auxiliar na segregação do risco de crédito dos ativos securitizados do risco de crédito da instituição que os originou; e (ii) a presença de títulos de séries ou classes diferentes, obtidos a partir do fatiamento (tranching) do risco dos ativos que lastreiam estes títulos.