Workshop "Securitização de Fluxo Futuro"

Data: 13 de junho de 2007 Local:  Pinheiro Neto Advogados - Rua Hungria, 1.100 - Jardim Europa - São Paulo Horário: das 9:00 as 18:00h

"Parabéns pela excelência e preocupação com todos os tópicos e detalhes. Ninguém no mercado brasileiro tem o preparo e capacidade de vocês."       

Marcelo Xandó Baptista - Verax Serviços Financeiros Ltda.

aluno do Workshop Securitização de Fluxo Futuro

"O curso está bem elaborado e a dinâmica compatível com os temas propostos. Nota 10."       

Marcos Rocha de Araujo - Funcef

aluno do Workshop Securitização de Fluxo Futuro

Introdução

Os workshops oferecidos pela Uqbar, além de pioneiros no conteúdo e no formato, têm obtido um excelente índice de aprovação de seus participantes. Estes eventos, sejam eles fechados (in-house) ou abertos, têm ajudado executivos de empresas de diversos setores da economia a compreender melhor esta nova ferramenta e a identificar oportunidades de utilização prática em benefício de suas instituições.
 

O público alvo

O Workshop é destinado a um público amplo incluindo, entre outros executivos de: agências de fomento, bancos de investimento e de desenvolvimento, companhias securitizadoras, caixas econômicas, companhias hipotecárias, corretoras e distribuidoras de títulos de valores mobiliários, empresas de prestação de serviços, investidores institucionais, seguradoras, órgãos reguladores e o meio acadêmico. Especial interesse para profissionais e técnicos envolvidos nas seguintes áreas: finanças estruturadas, mercado de capitais, captação e gestão de recursos, concessão de créditos, tesouraria, gerenciamento de risco, pesquisa e jurídica.

A metodologia
A compreensão de operações de securitização de fluxo futuro exige o conhecimento de conceitos complexos como os vários tipos de reforço de crédito e liquidez e a análise de riscos específicos para este tipo de securitização. A forma mais eficiente e sólida de adquirir estes conceitos é trabalhar ativamente sobre eles, ao invés de apenas ler, escutar ou assistir a uma apresentação.

O workshop seguirá o mesmo padrão do Workshop da Uqbar “Securitização de Ativos Financeiros”  no sentido de envolver ativamente os participantes em dinâmicas de grupo especialmente preparadas para estimular a reflexão individual e a discussão grupal sobre os conceitos apresentados. As idéias e perguntas dos participantes serão utilizadas para direcionar a apresentação dos conceitos de acordo com as necessidades e interesses do grupo. Esta participação ativa tende a aumentar os níveis de motivação e interesse, facilitando a compreensão.
 

As dinâmicas
A experiência da Uqbar demonstra que a utilização de dinâmicas de grupo é a melhor forma de transmitir os conceitos sofisticados fundamentais para a compreensão do tema. De fato, Suli Fontaine, assessor da presidência da CVM e aluno da primeira turma do curso Securitização de Ativos Financeiros, deu o seguinte depoimento: “Havendo participado de diversos cursos e seminários sobre finanças, posso afirmar que as dinâmicas de grupo utilizadas pela Uqbar em suas aulas presenciais são a forma mais eficiente que já vi para transmitir e fixar conceitos importantes sobre um assunto complexo e vastíssimo.”
 

O material
O conteúdo é apresentado de forma dinâmica e inovadora, com recursos sofisticados de imagens e animações cuidadosamente elaboradas para facilitar a compreensão dos conceitos.

A Uqbar fornecerá o seguinte material:

• Sugestões para leitura prévia: os participantes que desejarem terão a oportunidade de ler alguns artigos e documentos relacionados.

• Apresentação multimídia: as apresentações usarão recursos de multimídia (Datashow).

• Material para leitura posterior e aprofundamento: Bibliografia, sugestões de web sites e outros recursos.

O programa
1. Estrutura Básica
2. Análise de Riscos
3. Questões Estruturais
4. Questões Legais e Contábeis
5. Estudo de Casos
6. Modelagem

1. Estrutura Básica
Revisão da estrutura básica de uma securitização de créditos performados . Estudo da estrutura de securitização para operações de securitização de créditos futuros (“Securitização de Fluxo Futuro”). Análise das principais diferenças entre os dois modelos de securitização.

2. Análise de Riscos
Estudo dos principais riscos associados ao processo de Securitização de Fluxos Futuros, dentre eles o risco: de crédito dos recebíveis, da performance da instituição que origina os créditos a serem securitizados (“Originador”),  de originação dos recebíveis, legal, regulametar e de mercado.

3. Questões Estruturais e Operacionais
Análise de questões diretamente relacionadas à estruturação das operações como procedimento de medição e coleta dos recebíveis, tamanho e prazo da emissão, flutuações no fluxo de caixa e o risco de amortização antecipada. Estudo dos principais tipos de gatilhos de proteção e de reforço de crédito e liquidez para estas operações.

4. Questões Legais e Contábeis
Aprofundamento das questões específicas para operações de Securitização de Fluxos Futuros relacionadas à cessão dos créditos, tais como a definição do instrumento, a identificação dos créditos e obrigações adicionais assumidas pelo Originador. Análise preliminar de questões contábeis para estas operações.

5. Estudo de Casos
Serão apresentados durante o workshop alguns casos de operações de Securitização de Fluxo Futuro realizadas no mercado nacional e internacional para seu estudo.

6. Modelagem
Para ilustrar os tópicos anteriores, será realizada uma dinâmica envolvendo conceitos básicos de modelagem numérica simulando uma operação de securitização de fluxo futuro.

Os facilitadores
 Carlos Augusto Lopes
 Chuck Spragins, CFA
O evento contará com representantes do escritório de advocacia Pinheiro Neto Advogados.