Workshop "Securitização de Fluxo Futuro" na Bovespa

Data: 18 de maio de 2005 Local:  Bovespa - Rua XV de Novembro 275 Horário: das 9:00 as 18:00h

Apoio:

 "Quem dera a Uqbar estendesse a amplitude dos temas abordados, contemplando outros assuntos do mercado financeiro em outros cursos, pois os demais cursos são demasiadamente acadêmicos e imaginam que falar difícil é ser sofisticado, o que a Uqbar mostra não ser assim”.            

      Fernando M. de Marsillac Fontes - PETRA - Personal Trader CTVM - Aluno do último workshop na Bovespa

"O que mais gostei no workshop foi a linguagem didática com conhecimento profundo”.

  Cássio Roberto Leite Netto - Banco Central do Brasil

Aluno do último workshop na Bovespa

Introdução

O público alvo

O Workshop é destinado a um público amplo que busca um conhecimento sobre Securitização de Fluxo Futuro, incluindo, entre outros: agências de fomento, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, caixas econômicas, companhias hipotecárias, corretores, empresas nacionais e estrangeiras principalmente aquelas nas áreas de prestação de serviços, estudantes universitários, investidores institucionais, seguradoras, profissionais e técnicos envolvidos com captação de recursos, administração de fundos ou concessão de créditos; profissionais do mercado financeiro, principalmente das áreas de finanças corporativas, tesouraria, asset management, gerenciamento de risco, pesquisa e jurídica.

A metodologia
A compreensão de operações de securitização de fluxo futuro exige o conhecimento de conceitos complexos como os vários tipos de reforço de crédito e liquidez e a análise de riscos específicos para este tipo de securitização. A forma mais eficiente e sólida de adquirir estes conceitos é trabalhar ativamente sobre eles, ao invés de apenas ler, escutar ou assistir a uma apresentação.

O workshop seguirá o mesmo padrão do Workshop da Uqbar “Securitização de Ativos Financeiros”  no sentido de envolver ativamente os participantes em dinâmicas de grupo especialmente preparadas para estimular a reflexão individual e a discussão grupal sobre os conceitos apresentados. As idéias e perguntas dos participantes serão utilizadas para direcionar a apresentação dos conceitos de acordo com as necessidades e interesses do grupo. Esta participação ativa tende a aumentar os níveis de motivação e interesse, facilitando a compreensão.
 

As dinâmicas
A experiência da Uqbar demonstra que a utilização de dinâmicas de grupo é a melhor forma de transmitir os conceitos sofisticados fundamentais para a compreensão do tema. De fato, Suli Fontaine, assessor da presidência da CVM e aluno da primeira turma do curso Securitização de Ativos Financeiros, deu o seguinte depoimento: “Havendo participado de diversos cursos e seminários sobre finanças, posso afirmar que as dinâmicas de grupo utilizadas pela Uqbar em suas aulas presenciais são a forma mais eficiente que já vi para transmitir e fixar conceitos importantes sobre um assunto complexo e vastíssimo.”
 

O material
O conteúdo é apresentado de forma dinâmica e inovadora, com recursos sofisticados de imagens e animações cuidadosamente elaboradas para facilitar a compreensão dos conceitos.

A Uqbar fornecerá o seguinte material:

• Sugestões para leitura prévia: os participantes que desejarem terão a oportunidade de ler alguns artigos e documentos relacionados.

• Apresentação multimídia: as apresentações usarão recursos de multimídia (Datashow).

• Material para leitura posterior e aprofundamento: Bibliografia, sugestões de web sites e outros recursos.
   

O programa
1. Estrutura Básica
2. Análise de Riscos
3. Questões Estruturais
4. Questões Legais e Contábeis
5. Estudo de Casos
6. Modelagem

1. Estrutura Básica
Revisão da estrutura básica de uma securitização de créditos performados . Estudo da estrutura de securitização para operações de securitização de créditos futuros (“Securitização de Fluxo Futuro”). Análise das principais diferenças entre os dois modelos de securitização.

2. Análise de Riscos
Estudo dos principais riscos associados ao processo de Securitização de Fluxos Futuros, dentre eles o risco de crédito dos recebíveis, o da performance do originador dos créditos (“Originador”), o de originação dos recebíveis, o legal e regulatório e o de mercado.

3. Questões Estruturais e Operacionais
Análise de questões diretamente relacionadas à estruturação das operações como procedimento de medição e coleta dos recebíveis, tamanho e prazo da emissão, flutuações no fluxo de caixa e o risco de amortização antecipada. Estudo dos principais tipos de gatilhos de proteção e de reforço de crédito e liquidez para estas operações.

4. Questões Legais e Contábeis
Aprofundamento das questões específicas para operações de Securitização de Fluxos Futuros relacionadas à cessão dos créditos, tais como a definição do instrumento, a identificação dos créditos e obrigações adicionais assumidas pelo Originador. Análise preliminar de questões contábeis para estas operações.

5. Estudo de Casos
Serão apresentados durante o workshop alguns casos de operações de Securitização de Fluxo Futuro realizadas no mercado nacional e internacional para seu estudo.

6. Modelagem
Para ilustrar os tópicos anteriores, será realizada uma dinâmica envolvendo conceitos básicos de modelagem numérica simulando uma operação de securitização de fluxo futuro.

 

Os facilitadores
 Carlos Augusto Lopes
 Charles Spragins
                  Palestrantes Convidados: José Carlos Meirelles e Bruno Amatuzzi - Pinheiro Neto Advogados