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Workshop "Securitização de Ativos Financeiros" em São Paulo
 

Data: 22 de agosto de 2007
Local:  Pinheiro Neto Advogados
- Rua Hungria, 1.100 - Jardim Europa - São Paulo
Horário: das 9:00 as 18:00h

 

Introdução

A nova tecnologia de Securitização representa uma mudança definitiva no modelo de intermediação financeira, gerando maior especialização, aumentando a eficiência e reduzindo custos. Nas palavras de John Reed, ex-presidente do Citibank, “Securitização é a substituição de intermediários financeiros menos eficientes e de alto custo por um mercado de capitais mais eficiente no financiamento de instrumentos de dívida”.

Esta mudança já está em fase avançada nos mercados mais desenvolvidos. Pesquisadores da Universidade de Ohio estimam que o volume de emissões de securitização vem crescendo a uma taxa média de 30% ao ano, durante os últimos 20 anos.

A experiência internacional indica a Securitização como uma saída natural para diversos problemas relacionados à escassez de fontes de financiamento no Brasil, como, por exemplo, o grave déficit habitacional, insuficiência de investimentos em infra-instrutura, falta de capital de giro para pequenas e médias empresas, “descasamento” de ativos e passivos, etc., além de representar uma importante diversificação na oferta de títulos de renda fixa para investidores institucionais. Para as instituições financeiras originadoras de empréstimos, a Securitização também representa um importante mecanismo para administração de exigências de capital.

Este Workshop ajudará  os profissionais a compreender melhor esta nova tecnologia e a identificar oportunidades de utilização prática da Securitização.
 

O público alvo

O Workshop é destinado a um público amplo incluindo, entre outros executivos de: agências de fomento, bancos de investimento e de desenvolvimento, companhias securitizadoras, caixas econômicas, companhias hipotecárias, sociedades de crédito imobiliário, corretoras e distribuidoras de títulos de valores mobiliários, empresas de prestação de serviços, investidores institucionais, seguradoras, órgãos reguladores e o meio acadêmico. Especial interesse para profissionais e técnicos envolvidos nas seguintes áreas: finanças estruturadas, mercado de capitais, captação e gestão de recursos, concessão de créditos, tesouraria, gerenciamento de risco, pesquisa e jurídica
 

A metodologia
A compreensão de operações de securitização exige o conhecimento de conceitos complexos como os vários tipos de reforço de crédito (especialmente subordinação) e a análise de risco. A forma mais eficiente e sólida de adquirir estes conceitos é trabalhar ativamente sobre eles, ao invés de apenas ler, escutar ou assistir a uma apresentação.
Os workshops desenvolvidos pela Uqbar propiciam o envolvimento ativo dos participantes mediante dinâmicas de grupo especialmente preparadas para estimular a reflexão individual e a discussão grupal sobre os conceitos fundamentais. Os palestrantes utilizam as idéias e perguntas dos participantes para direcionar a apresentação dos conceitos de acordo com as necessidades e interesses do grupo. Esta participação ativa tende a aumentar os níveis de motivação e interesse, facilitando a compreensão.

O material Didático
O conteúdo é apresentado de forma dinâmica e inovadora, com recursos sofisticados de imagens e animações cuidadosamente elaboradas para facilitar a compreensão dos conceitos. A Uqbar fornecerá o seguinte material:

  1. Notas: os participantes receberão material escrito cobrindo o conteúdo do “Workshop”, para que acompanhem melhor a apresentação e posteriormente possam revisar e aprofundar-se nos temas de seu interesse.
  2. Apresentação multimídia: as aulas serão apresentadas utilizando-se recursos de multimídia.
  3. Material para leitura posterior e aprofundamento: Bibliografia, sugestões de web sites e outros recursos.

As dinâmicas
A experiência da Uqbar demonstra que a utilização de dinâmicas de grupo é a melhor forma de transmitir os conceitos sofisticados fundamentais para a compreensão do tema. De fato, Suli Fontaine, assessor da presidência da CVM e aluno da primeira turma do curso Securitização de Ativos Financeiros, deu o seguinte depoimento: “Havendo participado de diversos cursos e seminários sobre finanças, posso afirmar que as dinâmicas de grupo utilizadas pela Uqbar em suas aulas presenciais são a forma mais eficiente que já vi para transmitir e fixar conceitos importantes sobre um assunto complexo e vastíssimo.”
 

O programa

  1. Mudança no Modelo de Intermediação Financeira

  2. Estrutura Básica da Securitização

  3. Estudo das Entidades Emissoras

  4. Noções sobre os Riscos da Securitização

  5. Estudo de Caso

  1. Mudança no Modelo de Intermediação Financeira


  2. Reflexões sobre o modelo clássico da intermediação financeira e o novo modelo proporcionado pela tecnologia da securitização, no qual o mercado de capitais exerce um papel fundamental no financiamento dos mais diversos ativos financeiros.
  3. Estrutura Básica da Securitização


  4. Análise da estrutura de securitização, principais participantes e suas funções: Originação; Seleção; Escolha da Entidade Emissora; Transferência de Ativos; Estruturação dos Títulos; Classificação dos Títulos; Emissão dos Títulos; Administração; Remuneração dos Investidores; Liquidação. Será dada ênfase aos diferentes tipos de entidades emissoras disponíveis no Brasil e aos importantes conceitos de isolamento de ativos e reforço de crédito.
  5. Estudo das Entidades Emissoras


  6. Análise dos principais pontos da regulamentação das instituições autorizadas a emitir títulos de securitização no Brasil, com ênfase nos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC´s ou Fundos de Recebíveis) e nas Companhias Securitizadoras de Créditos Imobiliários (CSCI).
  7. Noções sobre os Riscos da Securitização


  8. Análise dos principais riscos associados ao processo de securitização, em duas partes:
    1. Critérios utilizados pelas agências classificadoras de risco

    2. Visão do investidor.

    Será estudada a relação entre reforço de crédito (principalmente subordinação) e o “rating” atribuído pelas agências, incluindo um exemplo numérico simplificado.

  9. Estudo de Caso


  10. Para ilustrar os conceitos anteriores, será utilizado um estudo de caso de uma operação importante no mercado brasileiro.

Os facilitadores
Carlos Augusto Lopes
Chuck Spragins , CFA
Enrico Bentivegna Jucá - Pinheiro Neto Advogados

Valor

O valor do workshop inclui almoço, coffee breaks, material didático e certificados.

O valor da inscrição no workshop é de R$ 950,00.

Para ex-alunos e assinantes da Uqbar, o valor é de R$ 800,00.
Para estudantes de graduação com comprovante da universidade e pagamento efetuado por pessoa física, o valor é de R$ 750,00

 

Matrículas realizadas e pagas até o dia 20 de julho têm 15% de desconto.

Matrículas realizadas e pagas até o dia 03 de agosto têm 10% de desconto.

Matrículas realizadas para 3 ou mais pessoas da mesma instituição têm 10% de desconto.

 

Observação: Descontos cumulativos sujeito a um máximo de 25% sobre o valor cheio.
 

Inscreva-se clicando aqui ou entrando em contato conosco através do telefone (21) 2529 2925

ou por e-mail info@uqbar.com.br

 

Veja depoimentos de ex-alunos e Instituições que participaram dos cursos e workshops da Uqbar

 

 

 
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