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Workshop "Securitização de Ativos Financeiros"
na Bovespa
Data: 11 de setembro de 2006
Local: Bovespa - Rua XV de Novembro 275,
São Paulo
Horário: das 9:00 as 18:00h
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Introdução
A nova tecnologia de Securitização representa
uma mudança definitiva no modelo de
intermediação financeira, gerando maior
especialização, aumentando a eficiência e
reduzindo custos. Nas palavras de John Reed,
ex-presidente do Citibank, “Securitização é a
substituição de intermediários financeiros menos
eficientes e de alto custo por um mercado de
capitais mais eficiente no financiamento de
instrumentos de dívida”.
Esta mudança já está em fase avançada nos
mercados mais desenvolvidos. Pesquisadores da
Universidade de Ohio estimam que o volume de
emissões de securitização vem crescendo a uma
taxa média de 30% ao ano, durante os últimos 20
anos.
A experiência internacional indica a
Securitização como uma saída natural para
diversos problemas relacionados à escassez de
fontes de financiamento no Brasil, como, por
exemplo, o grave déficit habitacional,
insuficiência de investimentos em
infra-instrutura, falta de capital de giro para
pequenas e médias empresas, “descasamento” de
ativos e passivos, etc., além de representar uma
importante diversificação na oferta de títulos
de renda fixa para investidores institucionais.
Para as instituições financeiras originadoras de
empréstimos, a Securitização também representa
um importante mecanismo para administração de
exigências de capital.
Este Workshop ajudará os profissionais a
compreender melhor esta nova tecnologia e a
identificar oportunidades de utilização prática
da Securitização.
O público
alvo
O
Workshop é destinado a um público amplo
incluindo, entre outros executivos de: agências
de fomento, bancos de investimento e de
desenvolvimento, companhias securitizadoras,
caixas econômicas, companhias hipotecárias,
sociedades de crédito imobiliário, corretoras e
distribuidoras de títulos de valores
mobiliários, empresas de prestação de serviços,
investidores institucionais, seguradoras, órgãos
reguladores e o meio acadêmico. Especial
interesse para profissionais e técnicos
envolvidos nas seguintes áreas: finanças
estruturadas, mercado de capitais, captação e
gestão de recursos, concessão de créditos,
tesouraria, gerenciamento de risco, pesquisa e
jurídica
A metodologia
A compreensão de operações de securitização
exige o conhecimento de conceitos complexos como
os vários tipos de reforço de crédito
(especialmente subordinação) e a análise de
risco. A forma mais eficiente e sólida de
adquirir estes conceitos é trabalhar ativamente
sobre eles, ao invés de apenas ler, escutar ou
assistir a uma apresentação.
Os workshops desenvolvidos pela Uqbar propiciam
o envolvimento ativo dos participantes mediante
dinâmicas de grupo especialmente preparadas para
estimular a reflexão individual e a discussão
grupal sobre os conceitos fundamentais. Os
palestrantes utilizam as idéias e perguntas dos
participantes para direcionar a apresentação dos
conceitos de acordo com as necessidades e
interesses do grupo. Esta participação ativa
tende a aumentar os níveis de motivação e
interesse, facilitando a compreensão.
O material Didático
O conteúdo é apresentado de forma dinâmica e
inovadora, com recursos sofisticados de imagens
e animações cuidadosamente elaboradas para
facilitar a compreensão dos conceitos. A Uqbar
fornecerá o seguinte material:
- Notas: os participantes receberão material escrito cobrindo o conteúdo do
“Workshop”, para que acompanhem melhor a apresentação e posteriormente
possam revisar e aprofundar-se nos temas de seu interesse.
- Apresentação multimídia: as aulas serão apresentadas utilizando-se
recursos de multimídia.
- Material para leitura posterior e aprofundamento: Bibliografia, sugestões
de web sites e outros recursos.
As dinâmicas
A experiência da Uqbar demonstra que a utilização de dinâmicas de grupo é a
melhor forma de transmitir os conceitos sofisticados fundamentais para a
compreensão do tema. De fato, Suli Fontaine, assessor da presidência da CVM e
aluno da primeira turma do curso Securitização de Ativos Financeiros, deu o
seguinte depoimento: “Havendo participado de diversos cursos e seminários
sobre finanças, posso afirmar que as dinâmicas de grupo utilizadas pela Uqbar em
suas aulas presenciais são a forma mais eficiente que já vi para transmitir e
fixar conceitos importantes sobre um assunto complexo e vastíssimo.”
O programa
-
Mudança no
Modelo de Intermediação Financeira
-
Estrutura Básica
da Securitização
-
Estudo das
Entidades Emissoras
-
Noções sobre os
Riscos da Securitização
-
Estudo de Caso
-
Mudança no Modelo de Intermediação
Financeira
Reflexões sobre o modelo clássico da intermediação financeira e o novo
modelo proporcionado pela tecnologia da securitização, no qual o mercado de
capitais exerce um papel fundamental no financiamento dos mais diversos
ativos financeiros.
-
Estrutura Básica da Securitização
Análise da estrutura de securitização, principais participantes e suas
funções: Originação; Seleção; Escolha da Entidade Emissora; Transferência de
Ativos; Estruturação dos Títulos; Classificação dos Títulos; Emissão dos
Títulos; Administração; Remuneração dos Investidores; Liquidação. Será dada
ênfase aos diferentes tipos de entidades emissoras disponíveis no Brasil e
aos importantes conceitos de isolamento de ativos e reforço de crédito.
-
Estudo das Entidades Emissoras
Análise dos principais pontos da regulamentação das instituições autorizadas
a emitir títulos de securitização no Brasil, com ênfase nos Fundos de
Investimento em Direitos Creditórios (FIDC´s ou Fundos de Recebíveis) e nas
Companhias Securitizadoras de Créditos Imobiliários (CSCI).
-
Noções sobre os Riscos da
Securitização
Análise dos principais riscos associados ao processo de securitização, em
duas partes:
-
Critérios utilizados pelas
agências classificadoras de risco
-
Visão do investidor.
Será estudada a relação entre
reforço de crédito (principalmente subordinação) e o “rating” atribuído
pelas agências, incluindo um exemplo numérico simplificado.
-
Estudo de Caso
Para ilustrar os conceitos anteriores, será utilizado um estudo de caso de
uma operação importante no mercado brasileiro.
Os facilitadores
Carlos Augusto
Lopes
Chuck Spragins ,
CFA
O evento contará com representantes de um escritório de advocacia de
primeira linha com vasta experiência em securitização nos mercados
domésticos e internacionais.
Valor
O valor do workshop inclui almoço, coffee breaks,
material didático e certificados.
O valor da inscrição no workshop é de R$ 950,00.
Para ex-alunos e assinantes da Uqbar, o valor é
de R$ 800,00.
Usuários do Estruturador Tlön têm 25% de
desconto
Para estudantes de graduação com comprovante da
universidade e pagamento efetuado por pessoa
física, o valor é de R$ 750,00
Preço especial de pacotes combinados :
clique aqui
Veja informações sobre o
workshop Modelagem de Operações de Securitização
Veja informações sobre o
workshop Securitização de Fluxo Futuro
Veja informações sobre o
curso on-line
Securitização de Ativos Financeiros
Veja informações sobre a
Assinatura Uqbar
Matrículas realizadas e pagas até o dia 11 de
agosto têm 15% de desconto.
Matrículas realizadas e pagas até o dia 21 de
agosto têm 10% de desconto.
Matrículas realizadas para 3 ou mais pessoas da
mesma instituição têm 10% de desconto.
Observação:
Descontos cumulativos sujeito a um máximo de
25%.
Inscreva-se clicando aqui
ou entrando em contato conosco através do
telefone (21) 2529 2925
ou por e-mail
info@uqbar.com.br
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